欢迎来到亚洲必赢366.net网! 集团邮箱|人才招聘|联系我们
市场动态shichangdongtai
国内市场
沪胶维持高位震荡 建议多单继续持有
时间:2011-08-02 15:08:00 来源:东亚期货 作者:海胶管理员 浏览次数: 字号[大][中][小]
 
沪胶维持高位震荡建议多单继续持有
点击查看最新行情
 

    行情综述

    日胶指数合约K线图

                   图为日胶指数合约K线走势图。(图片来源:文华财经)点击此处查看全部财经新闻图片

    沪胶主力合约K线图

                    图为沪胶主力合约K线走势图。(图片来源:文华财经)点击此处查看全部财经新闻图片

    本周沪胶价格维持高位震荡,主力合约1201盘中创下36595元的新高后回落,本周价格最高与最低仅相差1245元。从日K线形态看,近期都在36000上下横盘震荡,此处正好是今年橡胶最高价与最低价格黄金分割50%的位置。

    本周东京胶价格继续维持震荡走势,日胶指数盘中最高达到392.7日元后回落,但回落幅度不大。日胶指数整体趋势维持在震荡向上的态势中,低位在逐步抬高,由于前期日胶未紧跟沪胶大涨,因此回落幅度也没有沪胶大。

    一周行情分析

    ANPRC调降今年产量预期增速

    7月28日天然橡胶生产国协会(ANRPC)预计今年全球橡胶产量或增加4.9%,至995.9万吨,而该组织之前的预估今年全球天然橡胶产量增幅为5.2%,增幅下调。造成今年天胶产量增速下滑的最主要原因是中国的产量预期出现大的下调。上个月的报告预计今年中国产量将达到68万吨,年增速5.1%,而最新的报告中预计今年中国天胶产量为67.5万吨,年增速下调至1.5%。

    7月份报告还显示2011年第三季度全球天然橡胶供应量料仅增加3.4%至277万吨,增幅放缓主要是因为越南天然橡胶产量减少9.4%,当地橡胶树遭遇严重的病害。这将令供应依然紧俏,天然橡胶供应增加步伐依然缓慢,且这种趋势尚无改变的迹象。

    从上述报告数据的情况看,即使今年天胶需求增速大幅放缓,但是供应增速同样有放缓迹象,去年产量增速为6.6%,今年至今增幅下调了1.7个百分点。因此,天胶价格大幅下滑的可能性很小,尤其8-10月是东南亚天胶供应小减产期。

    合成胶价格维持高位,但部分地区丁二烯价格回落

    此轮国内天胶行情上涨主要是受合成胶价格上涨带动,而引起合成胶上涨的是其上游的一个品种丁二烯,丁二烯需要用到利比亚的轻质原油,利比亚政治冲突是整个事件的导火索。另外,美国丁二烯装置检修,偶发故障已经C4质量问题,导致产能降低。

    作为下游顺丁胶的原料丁二烯价格持续上涨,根据价格传导机制,顺丁胶价格同样上涨许多。中石化出厂价报顺丁橡胶BR9000自6月28日至7月29日,上涨了4300元至34000元/吨,涨幅接近15%。丁苯胶受益于顺丁胶,SBR1502截止7月29日价格为33100元/吨,上涨1100元。本周顺丁与丁苯胶的出厂价格均维持在高位,没有再向上攀升,也没有回落迹象。

    尽管合成胶价格高位运行,但是引发其价格上涨的上游品种丁二烯价格开始出现松动。从业内获悉,由于丁二烯价格持续高位运行,成本不堪重负的下游合成橡胶厂商已打算集体减产。压力之下,部分地区丁二烯价格近期应声而落,韩国、中国和印度尼西亚的一些合成橡胶及ABS生产商目前正计划削减产量或关闭装置进行检修。亚洲最大合成胶生产商韩国锦湖石化公司计划将8月份丁二烯需求量削减约30%。不仅国内的下游企业对高价丁二烯比较抵触,整个亚洲市场对目前的上游市场都很排斥。

    在下游开工率下降的情况下,近期韩国的丁二烯价格也下滑了近500美元/吨,给整个亚洲市场带来一定消极影响。近日盘锦石化的丁二烯报价已从上周的31000元/吨落到了29700元/吨,之后一天又下跌了2200元/吨,最新报价只有27500元/吨。尽管中石化与中石油(10.65,-0.03,-0.28%)的丁二烯价格还未回落,但受到后期下游合成胶装置检修较多的影响,丁二烯需求将有所萎缩,未来国内价格应该还有下调空间。

    可是另一部业内人士认为尽管丁二烯价格近期开始回落,但是亚洲地区多套丁二烯装置的非计划停工以及未来两个月丁二烯装置陆续进入检修季节,市场供应紧张局面或难改。

    外盘胶价相对坚挺,贴水恢复到升水状态

    本周沪胶价格高位震荡,后半周价格回落,但泰国原料胶价格保持稳定,从7月初原料报价122泰铢/公斤左右上涨近期高点133泰铢左右,目前价格稳定在130泰铢附近,折合美元价格为4400美元左右。另外,亚洲橡胶sir20 FOB报价从7月初4350美元附近逐步攀升至目前4700美元左右,本周价格又较上周小幅上涨100美元左右。尽管东南亚产区库存消化较慢,但目前价格有回稳补涨的迹象。从时间角度看,每年汽车销售旺季是9月之后,而目前正是轮胎厂可能备货的时候。

    截至到本周末,新加坡交易所20号印度尼西亚胶当月合约报价为4699美元,较上周小幅上涨55美元左右,折合复合进口价为35780元附近。由于本周沪胶价格后半周小幅回落,外盘美元胶报价坚挺,因此复合进口成本与沪胶主力合约价差贴水状态恢复至升水状态。从复合进口价与沪胶主力合约价差角度看,5月份时候价差基本保持在3000上下正常水平内,进入6月份价差开始逐步缩小,之后价差越缩越小,由升水变贴水,贴水幅度增大,而本周后半周贴水情况消失。

    从历史价差看,2000-3000元的价差属于常态,复合胶进口成本贴水于主力月情况不多见。前期复合进口成本与沪胶主力合约出现贴水说明内外涨幅不一致,主要由于之前国内主力合约涨速过快,而现在由于国内价格回稳,外盘价格补涨,贴水又回到升水。这种复合胶进口成本贴水于沪胶主力合约的情况在3月11日日本地震后沪胶急速反弹过程中发生过。

    上期所对天胶规则作出修改

    7月21日上海期货交易所对交易品种规则作出了修改,其中涉及天胶的修改项目包括交易单位,限仓制度,交割标的及手续费。1.交易单位由原来的5吨/手改为10吨/手;2.按照持仓量合约双边持仓20万手计算,此前单个自然人账户持仓可以最高达到10万手*5%=0.5万手即2.5万吨,按照新规则单个自然人账户持仓最高仅为5千吨,持仓规模大大削减,调控力度较为严厉;3.交割标的修改为第一批公布品牌海南农垦和云南农垦各占三个,后续会有中化以及一些民营品牌。按照此前规则,只有海南农垦和云南农垦生产的全乳胶以及东南亚生产的三号烟片胶可以用来交割。数据显示,2010年中国橡胶产量只有65万吨左右,两大农垦的产量占比不到一半,为31-32万吨左右,而在这个产量里面只有一半15-16万吨是可以用来交割的全乳胶。加之今年云南农垦改制,造成大量的农垦胶水外流,可供交割的资源更加有限;4.手续费由之前的万分之1.5下调至万分之1。

    此次合约修改涉及范围较广,其中扩大合约、限制持仓、品牌交割对市场构成利空影响,唯有手续费下调是为了保持流动性。新规则一定程度上会降低天胶期货市场的活跃度,缓和橡胶价格的波动性,增加现货企业的参与度。新规则的在短期内可能会影响投资者的情绪,但从长远方向看最直接影响价格的还是归于基本面情况。

    操作建议

    从基本面情况看,虽然下游产销水平远不如去年同期,但情况已开始有好转迹象,结束了连续2个月环比下滑。而最新的ANPRC报告称供应增长放缓,这或可一部分抵消下游消费疲软对价格的影响。另外,本周外盘出现补涨,与沪胶主力贴水回到升水,外盘价格较坚挺,同样也会影响到国内价格。

    从技术面看,本周国内橡胶价格维持高位震荡,后半周价格小幅回落,日线图整体的上涨趋势还未完全破坏,从周线图看仍是多头格局。综合以上因素,我们建议投资者多单继续持有,仓位较重者适量减仓。

    数据图表汇总

    橡胶上海交易所库存

    报告日期:2011年07月29日 单位:吨

地区 上周库存 本周库存 库存增减
库存 仓单 库存 仓单 库存 仓单
上海 3413 1000 3582 1300 169 300
山东 2435 1900 2435 2400 0 500
云南 2140 640 2140 640 0 0
海南 10260 8160 10105 7105 -155 -1055
天津 535 0 535 0 0 0
合计 18783 11700 18797 11445 14 -255

                         图为库存与价格比走势图。(图片来源:东亚期货)点击此处查看全部财经新闻图片

 

                                          图为同期库存比较走势图。(图片来源:东亚期货)

 

 
沪胶维持高位震荡建议多单继续持有(2)
                                                                点击查看最新行情
 

    国内现货情况

  国内现货市场报价 中橡市场全乳胶
日期 衡水 青岛 上海 挂单量 均价 成交量 均价
2011/7/25 34900 35000 34800 930 34671 165 34692
2011/7/26 35000 34800 34800 1235 34615 120 34700
2011/7/27 35300 35200 35000 970 34695 755 34724
2011/7/28 35000 34800 34800 990 34647 240 34611
2011/7/29 35000 34800 34800        

                       图为其他现货市场报价走势图。(图片来源:东亚期货)点击此处查看全部财经新闻图片

                       图为垦区市场现货行情走势图。(图片来源:东亚期货)点击此处查看全部财经新闻图片

  其他市场价格

日期 亚洲市场报价 青岛保税区
RSS3 SIR20 RSS3 SIR20
2011/7/25 4750 4630 4870 4650
2011/7/26 4800 4700 4880 4670
2011/7/27 4900 4780 4900 4680
2011/7/28 4870 4710 4870 4680
2011/7/29        

          图为亚洲橡胶(34910,370.00,1.07%)报价走势图。(图片来源:东亚期货)点击此处查看全部财经新闻图片

                   图为青岛保税区走势图。(图片来源:东亚期货)点击此处查看全部财经新闻图片

    新闻总汇

    全球天然橡胶产量或将达到990万吨

    天然橡胶生产国协会(ANRPC)官员周三称,今年全球橡胶产量或将达到990万吨,高于去年的940万吨,因农户利用价格上涨而对更多胶树割胶。ANRPC经济学家Lam Soon Jin Lam在一行业会议上称,ANRPC成员国的总产出面积今年可能扩大141,000公顷至713万公顷,因农户收割年老的树木。Lam称,农户只有在价格具有吸引力时才会割胶。而其此番预估略低于ANRPC早前预估的大约1000万吨产量,由于印尼产量下降。她预估印尼橡胶产量为289万吨,之前预估为295万吨。印尼是继泰国之后的全球最大橡胶生产国。尽管预估未来七年全球产量微幅增加,但供应仍将不能满足来自于轮胎加工商和橡皮手套制造商的增长的需求。供应紧俏局势将持续到2018年。Lam亦表示,在1980年种植的大量橡胶树将不得不在未来几年根除,因随着树龄的老化,单产已下滑,这可能削减全球橡胶总面积。ANRPC定于周四公布月度供需报告。ANRPC成员国的产量占全球天然橡胶总供应量的92%。

    本田上半年全球汽车产量下跌27.7%

    日本本田汽车公司日前公布数据显示,2011年6月份该公司的全球汽车产量下跌了44.5%,至16.84万辆,这意味本田汽车公司仍然未走出3月份日本大地震带来的阴影,地震对汽车供应链造成了冲击,从而影响到了车企的生产。据统计,2011年上半年,本田汽车公司的全球汽车产量累计为130.27万辆,同比下跌了27.7%,其中,本田在日本国内的汽车产量为26.65万辆,同比下跌了45.7%2011年6月份,本田汽车在日本国内的汽车产量为4.33万辆,同比下跌了50.6%,这是该公司日本国内汽车产量连续第七个月出现同比下滑。2011年6月份,本田汽车在北美的汽车产量下跌了38.5%,至6.29万辆;本田在亚洲的汽车产量下跌了43.9%,至5.17万辆,其中在中国的汽车产量为3.40万辆,同比下跌了32.1%。此外,本田汽车6月份在日本国内的汽车销量出现了连续第十个月同比下滑,下跌了35.7%,至3.88万辆,上半年累计销量为24.02万辆。

    越南对中国橡胶出口出现恢复性增长 日均交易700吨

    中国—东盟博览会秘书处消息,据越南工贸部的统计数据,通过芒街口岸对中国出口的越南橡胶经过一个月的大幅下降后,7月初又恢复到正常水平。现橡胶合同价较6月底上涨了40%,日均交易量达700吨,价格涨至1200元人民币/吨。预计3季度中国橡胶需求量将增加,因此中国将集中从东盟这些传统市场进口。越南由于有地理优势,交易量将会大幅增长。

    泰国汽车产量将于明年达到200万辆

    泰国汽车工业协会(TAIA)日前表示,由于泰国国内汽车销售和汽车出口市场的需求高涨,泰国的汽车产量将于2012年达到200万辆,而2011年泰国汽车产量将达到180万辆左右。泰国汽车工业协会总裁表示,虽然3月份日本大地震对泰国汽车产业造成了一定程度的冲击,但泰国汽车工业的发展抵消了负面影响。他还表示,事实上,日本的这次地震灾难让部分日本汽车和零部件制造商选择将产能向泰国转移。汽车产业一直是泰国的支柱产业之一,泰国政府对该产业的支持将不会改变,而国际经济环境和消费购买力将继续往好的方面发展。此外,泰国政府最新推出的工人最小日薪限制不太可能对泰国的汽车工业产生影响。泰国政府降低公司税的计划实现后将让未来的汽车工业受益。

    普利司通和米其林部分轮胎价格上涨10%

    据日本共同社7月23日报道,日本商用车轮胎制造商纷纷决定涨价。轮胎巨头普利司通和米其林轮胎9月起将分别把日本的卡车和巴士轮胎出货价格提高10%。这将是今年第二次涨价,原因为天然橡胶和原油等原材料价格居高不下。由于天然橡胶的供应无法跟上中国和印度等国汽车市场的扩张速度,其价格一直保持在2009年四季度的近2倍水平。

    越南7月橡胶出口同比料降9%

    越南统计署周五称,该国7月约出口8万吨橡胶,较上年同期减少9%。统计署并称,出口额较上年同期的2.45亿美元增至约3.43亿美元。修正后数据显示,6月出口橡胶5.6万吨,总额2.44亿美元。越南前七个月累计出口橡胶36.9万吨,总额16.05亿美元,出口量同比增11.4%,出口额同比增77.2%。

    东亚期货 胡杨洁

?
亚洲必赢366.net 版权所有
法律声明 |邮箱登陆 |网站地图 |联系我们 琼ICP备11002727号-3
XML 地图 | Sitemap 地图